pISSN: 1226-8380
전문경영인연구, Vol.26 (2023)
pp.85~101
DOI : 10.37674/CEOMS.26.4.6
ESG펀드 성과 및 시장지수와의 정보이전 효과에 관한 연구
본 논문은 국내 ESG펀드에 대한 성과를 분석하고 ESG펀드와 시장지수와의 정보이전 효과를 분석한 연구이다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, ESG주식형펀드 전체 29개 펀드 중에서 음(-)의 수익률을 달성한 펀드는 2개에 불가하였으며, KOSPI수익률 대비하여 초과수익률을 달성한 펀드는 27개이며, KOSDAQ수익률 대비하여는 29개 모두 초과 달성 하였다. ESG채권형펀드 전체 14개 펀드중에서 음(-)의 수익률을 달성한 펀드는 4개에 불가하였으며, KRX채권지수에 대비하여 14개 펀드 모두 초과수익률을 달성한 것으로 나타났다. 둘째, KOSPI지수와 KOSDAQ지수는 전체 ESG주식형펀드에 대하여 선행성이 있는 것으로 나타났다. 한편, KRX채권지수와 전체 ESG채권형펀드 상호간에 선행성이 있는 것으로 나타났다. 이와 같은 분석결과 자산운용회사에서 ESG경영을 추구하고 있는 기업들을 ESG주식형펀드 및 ESG채권형펀드에 편입하여 운용하고 있는 펀드에 대한 운용 성과가 양호하여 ESG경영을 추구하고 있는 기업들은 지속가능성과 함께 기업 가치를 지속적으로 높일 수 있는 것으로 판단할 수 있다. 아울러 ESG펀드와 시장지수 간에 정보 이전 효과가 나타나는 것으로 분석되어, ESG기업들은 전문경영인의 관점에서 살펴볼 때, ESG 경영을 추구하는 기업들은 투자자로부터 신뢰를 받으면서 지속적인 성장을 가져 올 수 있다는 의미있는 시사점을 제시하였다. 본 논문은 그동안 연구되지 않았던 ESG펀드 의 성과분석과 정보이전 효과를 최초로 분석하였다는 점에서 의미가 있으며, 향후 확장된 다양한 연구로 이어지기를 바란다.
A Study on the Performance of Domestic ESG Funds and the Effect of Information Transfer with Market Index
This paper is a study that analyzes the performance of domestic ESG funds and the effect of information transfer between ESG funds and market indices. The analysis results are as follows. First, among all 29 ESG stock funds, only 2 funds achieved negative returns, and 27 funds achieved excess returns compared to KOSPI returns, and all 29 funds achieved excess returns compared to KOSDAQ returns. It was exceeded. Meanwhile, out of all five ESG bond funds, all four funds were found to have achieved excess returns compared to the KRX Bond Index. Therefore, the performance of ESG funds operating in the domestic financial market can be said to be very good. Second, the KOSPI index and KOSDAQ index were found to have precedence for all ESG stock funds and ESG bond funds. Meanwhile, it was found that there is precedence between the KRX Bond Index and all ESG bond funds. These analysis results are different from those of ESG stock funds and appear to be influencing the bond index and bond funds. As a result of this analysis, the management performance of funds managed by asset management companies by including companies pursuing ESG management in stock funds and bond funds is good, so companies pursuing ESG management are able to improve their corporate value as well as sustainability. It can be judged that can be continuously increased. In addition, it was analyzed that there is a close information transfer effect between ESG funds and market indices, and when ESG companies are viewed from the perspective of professional managers, there is a meaningful implication that companies pursuing ESG management can bring about sustainable growth while receiving trust from investors. presented.
